주성엔지니어링 (036930) 기업정보 기업분석 ALD 장비 수요 증가 4분기부터 실적 반영 예상
최근 주성엔지니어링 주가가 크게 상승 이후에 쉬어가고 있는 구간입니다. 많이 올라 따라가기 보다는 조정시 매수가 좋은데 금일은 조정 구간에 대해서 한번 알아보고 기업에 대해 분석해 봅니다.
주성엔지니어링이 올해 4분기부터 기술적 진보와 시장 수요 증가로 인해 실적 개선이 예상되고 있다.
최근 미세공정 기술의 발전이 두드러지면서, 반도체 제조에서 필요한 정밀 층 쌓기 기술에 대한 요구가 증가하고 있다. 이러한 상황은 ALD(Atomic Layer Deposition) 장비 시장에 긍정적인 영향을 미치며, 주성엔지니어링 같은 기업에게 새로운 기회를 제공하고 있다.
BNK투자증권의 이민희 연구원은 이러한 시장 상황 속에서 특히 “고객사 SK하이닉스가 새로운 High-K 물질을 도입하면서 내년부터 본격적인 양산에 들어갈 것”이라며, 이는 주성엔지니어링의 ALD 장비에 대한 수요를 더욱 끌어올릴 것으로 전망했다.
주성엔지니어링의 실적 개선은 수익성이 높은 반도체 장비 분야에서의 매출 증가가 주된 원동력이 될 것으로 보인다. 특히, 중국 내 메모리 제조 업체들과의 계약 및 SK하이닉스의 지속적인 투자 재개는 4분기부터의 회사 성과에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상된다.
또한, 이민희 연구원은 “SK하이닉스의 고용량 DRAM 전략이 시장에서 빠른 실적 개선을 이끌 것”이라고 지적하면서, 주성엔지니어링의 ALD 장비에 대한 수요가 더욱 증가할 것으로 보고 있다.
회사의 장기적인 성장 전망을 고려할 때, 비메모리 반도체 및 태양광 신장비 분야에서의 테스트 결과가 2025년도 회사 매출에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이러한 요인들이 모여 주가 상승의 중요한 호재가 될 가능성이 높다.
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BNK투자증권은 최근 주성엔지니어링에 대한 분석에서 해당 기업이 반도체 부문에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 지적했다.
이민희 연구원은 미세 공정 기술의 발전으로 ALD 장비에 대한 수요가 증가하고 있으며, 특히 고용량 DRAM을 위한 새로운 High-K 물질의 필요성이 대두되고 있다고 설명했다. 이에 따라 주성엔지니어링의 주력 제품인 ALD 장비의 시장에서의 입지가 더욱 강화될 것으로 전망된다.
그러나 이민희 연구원은 주성엔지니어링의 최근 실적에 대해, 매출은 증가했지만 수익성이 낮은 태양광 장비 사업 비중의 증가로 인해 영업이익률이 예상보다 낮게 형성될 것으로 예측했다. 하지만 4분기 이후 반도체 장비 사업의 성장이 전체 실적을 견인할 것으로 보고 있다.
중국의 메모리 제조사로부터의 수주 및 SK하이닉스의 투자 재개 등이 주성엔지니어링의 매출 증가를 도울 것으로 분석되고 있으며, 특히 내년에는 비메모리 반도체 및 태양광 관련 신제품의 성공 여부가 주가 상승의 주요 변수가 될 것으로 전망된다.
이민희 연구원은 주가가 단기간에 급등했지만, 회사의 실적 향상 가능성을 감안할 때 계속해서 매수를 고려해야 한다고 조언한다. SK하이닉스의 선제적인 투자 전략과 시장 점유 확대로 주성엔지니어링의 ALD 장비에 대한 수요가 더욱 늘어날 것으로 예상되기 때문이다. 또한, 다가오는 연도의 신제품 테스트 결과가 긍정적이라면 2025년의 매출 성장과 주가 상승이 이어질 것으로 보인다.
주성엔지니어링 기업분석
주성엔지니어링은 1993년 설립된 기업으로, 반도체, 디스플레이, 태양전지 제조 장비 분야에서 활동하고 있습니다. 이 회사는 자회사를 통해 장비의 해외 판매 및 서비스를 제공하며, 특히 증착 공정에 필요한 장비의 제조와 공급에 중점을 두고 있습니다.
현재 반도체 산업은 기술의 빠른 진화를 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다. 이러한 환경 속에서, 박막 증착 공정의 품질 향상과 계면 특성의 정밀한 조절이 필요하게 되어, ALD(Atomic Layer Deposition) 기술의 중요성이 대두되고 있습니다.
주성엔지니어링은 이러한 산업 동향에 발맞춰, 차별화된 ALD 기술을 바탕으로 반도체 양산 장비의 개발에 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 회사는 메모리 및 비메모리 분야에서 다양한 응용 분야의 수요를 충족시키며, 세계적 수준의 경쟁력을 갖추고 있습니다.
디스플레이 사업 부문에서는 다양한 기술의 개발과 적용을 통해 매출을 확대하고자 하는 계획을 가지고 있습니다. 특히, TFT Layer, Encapsulation, ToE(Touch on Encapsulation), MOCVD/ALD 등 다양한 패널 장비 기술에 초점을 맞추고 있으며, 이를 통한 사업 부문의 성장을 기대하고 있습니다.
태양광 사업 부문에서는 세계 최고 수준의 HJT 태양전지 발전 전환 효율을 지속해서 기록하고 있습니다. 회사는 반도체 초미세 공정기술과 OLED 디스플레이 대면적 증착기술의 융합을 통해 35% 이상의 발전 효율을 가진 차세대 태양전지(Tandem) 장비 개발에 주력하고 있습니다. 이를 통해 태양전지 분야에서 새로운 패러다임을 제시하며 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.
출처 : 주성엔지니어링 홈페이지 
1.반도체 장비 사업
반도체 장비산업은 글로벌 경제의 여러 변동사항에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 2011년의 글로벌 경기 불황과 2018년의 미중 무역 분쟁, COVID-19 팬데믹 등 많은 외부 요인들이 반도체 산업의 성장과 위축을 번갈아 가며 이끌었습니다.
2022년에는 COVID-19의 지속적인 영향, 미-중 무역 전쟁의 심화, 러시아-우크라이나 갈등 등으로 인한 글로벌 경제 침체가 반도체 수요에 부정적인 영향을 주었으나, 특정 세그먼트에서의 성장 요구로 인해 일부 회복세를 보였습니다.
2023년에는 반도체 장비 시장이 약세를 지속할 것으로 예상되지만, 중국의 리오프닝에 따른 공급망 정상화와 주요국의 긴축 정책 완화 등으로 인한 시장 회복 가능성이 점차 높아지고 있습니다. 특히 5G, AI, IoT, 자율주행 등 차세대 기술의 발전이 이 시장의 중장기적 회복을 이끌 전망입니다.
메모리 반도체 산업은 공정 미세화와 선단 공정으로의 전환을 계속 추진하고 있으며, 이는 반도체 장비산업에도 새로운 기회를 제공합니다. 특히 DRAM 등에서 요구되는 미세 증착 공정이 주성엔지니어링의 ALD 증착 장비에 대한 수요를 높일 것으로 예상됩니다.
반도체 장비 산업의 경기 변동성은 매우 높으며, 이는 주로 소자업체의 설비 투자 계획에 민감하게 반응하는 경향이 있습니다. 주성엔지니어링의 주력 제품인 CVD 장비 시장에서는 미국의 Applied Materials, Lam Research, 일본의 TEL 및 Hitachi Kokusai 등이 주요 경쟁사입니다.
주성엔지니어링은 차세대 반도체 소자 개발의 필요성에 부응하여 300도 이하의 낮은 온도에서도 우수한 막질을 제공할 수 있는 SDP CVD를 개발했습니다. 이 장비는 다양한 공정에 대응 가능하며, 특히 20nm 이하의 미세 공정에서 큰 이점을 보입니다. 이로 인해 주성엔지니어링은 국내외 주요 소자업체에 장비를 공급하며 매출 증대에 크게 기여하고 있습니다.
2.디스플레이 사업
디스플레이 산업은 지난 수십 년 동안 크게 변화하였으며, CRT부터 OLED까지 다양한 기술의 발전이 이루어졌습니다. 이 산업의 변화는 주로 기술의 발전, 시장 수요의 변화, 그리고 경쟁 업체 사이의 경쟁 상황에 의해 주도되어 왔습니다.
주성엔지니어링과 같은 디스플레이 장비 제조업체들은 이러한 기술 변화에 빠르게 대응하여 성장할 수 있었습니다. 디스플레이 산업의 빠른 변화 속도는 제조업체들에게 새로운 기술 개발을 지속적으로 요구하며, 이를 통해 업체들은 경쟁 우위를 유지하려고 노력합니다.
디스플레이 시장은 효율성과 수익성이 중요한 요소로, 특히 아시아 지역의 업체들이 주도하고 있습니다. 중국 업체들은 국내외 시장에서의 경쟁력을 강화하기 위해 대규모 투자를 지속하고 있으며, 이는 국내 업체들에게도 큰 도전과제를 제시하고 있습니다.
국내 디스플레이 산업은 비교적 짧은 역사 속에서도 빠른 성장을 이루어냈습니다. 특히, OLED 기술로의 전환과 같은 전략적 결정을 통해 새로운 시장 기회를 모색하고 있습니다. 대형 OLED 시장의 경우, 제조 비용 감소와 함께 대중화 가능성이 커지고 있으며, 이는 새로운 수요 증가로 이어질 것으로 예상됩니다.
한편, 초기 장비 및 소재 국산화에 대한 취약성은 국내 업체들의 기술력 향상과 글로벌 경쟁력 강화를 통해 개선되어 왔습니다. 이를 통해 국내 디스플레이 산업은 더욱 탄탄한 기반 위에 성장하고 있습니다.
최근 수년간, 디스플레이 산업은 COVID-19의 영향으로 전례 없는 변화를 겪었습니다. 비대면 문화의 확산은 특히 IT기기 및 TV에 대한 수요를 증가시켰습니다. 그러나, 이러한 상황은 LCD 패널의 공급과잉과 가격 하락을 일으켜 디스플레이 업체들에게 새로운 도전을 안겼으며, 이에 따라 OLED로의 전환을 가속화하게 되었습니다.
앞으로의 몇 년 동안, 디스플레이 시장은 다양한 도전과 기회를 마주할 것으로 보입니다. 스마트폰, TV 및 기타 디스플레이 제품에 대한 글로벌 수요는 계속 변동할 것이며, 디스플레이 기술 역시 더 다양한 형태와 용도로 발전할 것입니다. 특히, 휴대용 기기 및 스마트폰 시장에서의 OLED 기술의 적용 확대는 새로운 기회를 제공할 것이며, 디스플레이 업체들은 이러한 변화에 끊임없이 적응하여 혁신적인 제품을 개발해야 할 것입니다.
주성엔지니어링은 LCD용 PE CVD 장비 분야에서 큰 성공을 거두고 있습니다. 이 분야는 미국의 Applied Materials가 거의 독점하고 있는 상황에서, 주성엔지니어링이 시장에 진입한 것은 의미 있는 도전이었습니다. Applied Materials의 시장 점유율이 80% 이상에 이르는 가운데, 주성엔지니어링은 자사의 기술력을 바탕으로 6세대, 7세대 장비를 넘어 8세대 제품의 양산 공급을 완료하며 시장에서의 입지를 강화했습니다.
LCD 장비 산업은 완성품을 생산하는 LCD 제조업체의 수요 변화에 민감하게 반응해야 하며, 각종 제조 공정에 적합한 제품을 개발하여 신뢰성을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 이에 따라 주성엔지니어링은 자체 개발 능력은 물론, 국내외 LCD 업체와의 공동 개발을 통해 시장 점유율 증대에 큰 힘을 기울이고 있습니다.
현재 차세대 디스플레이 기술로 주목받고 있는 것은 Oxide TFT입니다. 기존의 PVD 방식의 IGZO는 여러 한계점을 가지고 있었지만, 주성엔지니어링은 이를 극복하기 위한 새로운 접근 방법을 개발했습니다. 회사는 세계 최초로 Oxide TFT용 TSD CVD(ALD) 장비를 개발하는 데 성공했으며, 이 기술은 PVD에 비해 전자 이동속도가 3배 이상 빠르고, 전력 소모도 20% 이상 줄일 수 있는 장점을 가지고 있습니다.
또한, 이 새로운 장비는 낮은 생산 비용, 공정의 단순화, 그리고 우수한 안정성 등을 통해 차세대 디스플레이 시장에서의 경쟁력을 높이고 있습니다. 이 모든 것은 주성엔지니어링이 차세대 디스플레이 Oxide TFT 시장에서 큰 성공을 거둘 수 있도록 준비하고 있다는 증거입니다. 이러한 혁신을 통해 주성엔지니어링은 미래의 성장 동력을 확보하며, 글로벌 시장에서의 위치를 더욱 공고히 다질 것으로 기대됩니다.
출처 : 주성엔지니어링 홈페이지
3.2차전지 사업
태양광 산업은 전세계적으로 빠르게 성장하고 있는 분야로, 많은 나라들이 이 분야에 대규모 투자를 하고 있습니다. 특히, 기후 변화에 대응하고, 에너지 자급 자율성을 강화하기 위한 전략으로 태양광 에너지가 큰 관심을 받고 있습니다. 여기에, 태양광 패널의 설치 용이성과 에너지 효율성 향상, 그리고 발전 비용 절감이 이 분야의 성장을 뒷받침하고 있습니다.
주성엔지니어링 같은 기업은 이러한 글로벌 추세를 반영하여 다양한 태양전지 제조 기술을 개발하고 있습니다. 특히, 결정질과 박막형 태양전지 생산 기술을 활용하여, 보다 경제적이고 효율적인 태양전지를 제공하고자 노력하고 있습니다. 더 나아가, 이 회사는 프랑스 CEA와의 공동 연구를 통해 하이브리드 태양전지 개발에도 성공적으로 참여하였으며, 다양한 국제 파트너와 협력하여 시장 진출을 강화하고 있습니다.
주성엔지니어링은 또한 대규모 턴키 프로젝트를 통해 중국 시장에서도 입지를 확립하였고, 미국과 프랑스를 비롯한 해외 태양전지 회사에 기술을 공급함으로써 국제적인 인지도를 높이고 있습니다. 이런 성과는 주성엔지니어링이 태양광 산업 분야에서 경쟁력 있는 기업으로 성장하고 있음을 보여줍니다.
앞으로도 주성엔지니어링은 고객과 파트너사의 니즈에 부응하고 지속 가능한 에너지 시스템 구축에 기여할 수 있는 혁신적인 기술 개발에 힘쓸 계획입니다. 이를 통해 태양광 산업이 지속 가능한 성장을 이루어, 기후 변화 대응과 에너지 문제 해결에 기여할 것으로 기대됩니다.
출처 : 주성엔지니어링 홈페이지
주성엔지니어링 실적분석
반도체 업황 부진에 따라 2분기는 적자로 전환하였습니다. 3분기보단 4분기 실적 흑자 전환을 기대하고 있습니다. 재고는 아직 크게 줄어들고 있는 상황은 아니며 이익잉여금은 아직까지 탄탄한 모습으로 실적은 아직까지 크게 문제있는 부분은 아닙니다. 하지만 적자가 내년에도 지속적이면 주가 하락에 큰 영향을 미칠 수 있으니 꼭 실적 확인하며 대응하시길 바랍니다.
주성엔지니어링 차트분석
얼마전 16000~17000원 사이에서 말씀드렸는데 벌써 주가가 많이 오른 상황입니다. 조정시 분할 매수가 좋아보이며 손절가 이탈시 일단 매도가 좋습니다. 주봉상 23650원 이탈은 없어야 하며 최대한 23650원 근처까지 떨어질때 매집하는게 좋아 보입니다. 투자에 참고하시길 바랍니다.
오늘도 고생하셨습니다!
투자에 참고하시길 바랍니다 감사합니다^^